彼得· 林奇说：「持有股票就像养育孩子，不要超出力所能及范围。业余投资者最多追踪8-12家公司，同时持仓勿超5只。」
股票不是集邮册里的彩色纸片，而是需要日夜守护的活体生命。
林奇这段话揭示了散户致胜的核心纪律：深度替代广度——当你的注意力被20个持仓切割成碎片时，任何风吹草动都足以摧毁账户根基。
①「追踪清单超过十颗星，星空便失去导航意义。」
认知带宽决定决策精度。人脑同时处理信息的极限是7±2个对象，超过则必然产生认知混乱。研究12支股票相当于每月深度跟踪企业新品发布、财报变动、行业政策等上百条变量——超过此阈值，决策将沦为抛硬币游戏。某投资者建立15支股票的"核心池"，结果把制药公司的专利进展错记在消费股头上，误判清仓错过翻倍行情。猎人同时追逐十只兔子，终将饿死在草原。
②「资金池的宽度稀释养料浓度。」
有限资本分割等于慢性自杀。10万元分投20支股票，每支仅5000元，即便某支上涨100%总收益仅增加5000元；若聚焦3支，单支3.3万本金增值50%即可获利1.65万。这种数学现实如同将一包肥料分撒给百亩薄田，每株作物都会营养不良。园艺师若将营养液均分给200盆花，三个月后全部枯萎；而专注浇灌的5盆却绽放满窗台。财富成长需要聚焦喂养。
③「警报器超载等于静音模式。」
过度持仓会麻痹风险嗅觉。持仓15支股票时，单支30%跌幅仅影响总资产2%，容易让人忽略基本面恶化信号。某投资者持有18支股票，其中某电子股因技术迭代暴跌50%时，其账户总波动不足3%，导致他未及时止损。一年后该股退市，损失才如梦初醒。如同同时照看20个婴儿的保育员，某个孩子高烧40度都未必察觉。
④「决策质量与持仓数量成反比。」
选择爆炸引发决策瘫痪。当备选标的过多时，人会陷入"最后买最差"的魔咒——因精力耗尽而草率选择。神经科学证实：超过7个选项，大脑前额叶皮层将触发逃避反应。某交易员从30支"观察名单"筛选买入标的时，因决策疲劳在收盘前随手选择当日涨幅最小的股票，结果该股因财务造假次日停牌。菜单超过三页的餐厅，招牌菜永远卖不过单品店。
⑤「信息过载是认知的酸雨。」
垃圾数据腐蚀研究深度。追踪20家公司需要每日消化近百份公告、数十篇研报、无数行业新闻，其中90%是噪音。某全职主妇投资12支股票，每日耗费5小时刷财经APP，却把某食品公司添加剂超标公告误读为"新产品获批"。而仅持股3支的工程师，在周末研读完行业技术白皮书后，准确捕捉到材料革命的机会。在洪水中捞针，不如退守净水取饮。
⑥「复利只在聚焦池中结晶。」
持续优化需要精力盈余。持有5支股票才能预留认知带宽：周一核查A公司供应商变动，周二调研B企业门店客流，周三验算C工厂折旧影响……这种持续追踪才能发现"管理层悄悄增持"或"库存异常积累"的关键信号。某投资者专注持有3支股票六年后，对其产品迭代周期了如指掌，在行业低谷期反向加仓获三倍收益。显微镜下的世界比望远镜更真实。
写在最后：
资本市场的超额收益从不属于信息饕餮者，而馈赠给那些敢于做减法的专注者。当你在少数企业身上积累千小时研究时长，自然获得超越机构的认知优势。
请相信：那些看似单薄的金色五弦琴，终将在时间拨动下奏出最浑厚的复利交响。
财富自由的密码本，永远只有能力圈内的几页。
